英伟达(NVDA.O)的英伟忧股价在过去4个交易日上涨了14%，市值增加约5910亿美元，达股重新进入强势增长阶段。价飙
道琼斯市场数据显示，升市生担这一市值增长已超过甲骨文(ORCL.N)的场对财报总市值，后者目前约为5570亿美元。日表全球市值超过5500亿美元的现产公司仅有17家。
伯恩斯坦的英伟忧分析师斯泰西·拉斯贡（Stacy Rasgon）指出，大型云计算企业不断提高资本支出，达股这表明市场对英伟达AI芯片的价飙需求仍在持续。
此前，升市生担英伟达与其他AI供应链公司如英特尔(INTC.O)、场对财报超威半导体(AMD.O)及高通(QCOM.O)的日表股价存在显著差异，拉斯贡称这种差距曾一度加大。现产
整体而言，英伟忧英伟达今年的表现仍落后于费城半导体指数(SOX)，年内股价上涨18%，而费半指数同期则上涨68%。
拉斯贡认为，投资者正在围绕AI主题进行更广泛的布局，资金流向存储、半导体设备、光模块及电源系统等细分领域，这些领域尚未被广泛认知为受AI推动。
与此同时，一些分析师开始关注AI产业链可能面临的放缓风险。Elazar Advisors的查姆·西格尔（Chaim Siegel）表示，尽管资本支出增加，但存储和数据中心建设依然存在瓶颈，尽管需求旺盛，供给仍然紧张，因此增长可能放缓。
市场对即将公布的英伟达财报充满期待。公司计划于5月20日收盘后发布截至4月26日的2026财年第一季度业绩。
华尔街普遍预期英伟达将交出超出预期的营收和利润增长，但Palantir Technologies(PLTR.O)的近期表现也让部分投资者对高增长能否支撑过高估值产生了担忧。
Palantir第一季度营收同比增长85%至16.3亿美元，美国商业收入翻倍增长，公司将2026年全年营收增速预期从61%上调至71%。
然而，Palantir在财报公布后的两个交易日内股价仍累计下跌超过8%，市场认为此前的预期过高。
历史数据显示，处于颠覆性技术前沿的行业龙头通常难以长久维持较高估值水平。Palantir的市销率年初一度超过100倍，目前仍维持在60倍以上。
这一情况对英伟达也有警示意义。市场普遍预计英伟达在即将发布的财报中仍将展现强劲增长，其GPU在算力上具有竞争优势，而CUDA软件生态也增强了客户的黏性。
然而，历史上每次重大技术浪潮几乎都经历过早期的泡沫，通常由于市场高估了技术落地的速度和商业化效率。
此外，英伟达还面临越来越多客户自研AI芯片的竞争。尽管这些芯片在性能上不及英伟达的GPU，但由于成本更低且供应更稳定，市场担忧这可能削弱GPU的短缺局面，而短缺正是英伟达高利润率的重要基础。
因此，即便英伟达在5月20日的业绩继续大幅超出预期，市场对其股价能否保持当前强劲走势仍存疑虑。
